Des occasions dont vous avez seulement entendu parler : les actifs privés

Le marché des placements dans des actifs réels privés est vaste et en croissance. Il représente une solution de répartition de plus en plus populaire pour les investisseurs à la recherche de sources de revenus à long terme, d’une protection contre l’inflation et d’une réduction de la volatilité. À l’instar des familles les plus riches, qui ont toujours possédé des actifs réels, tels que des terres agricoles ou des immeubles commerciaux, les investisseurs institutionnels, y compris les caisses de retraite de plusieurs milliards de dollars, en incluent de tout genre dans leur portefeuille, allant des terrains forestiers exploitables aux cultures de canneberges, comme source de revenu et de diversification.

Les avantages de ces actifs sont connus depuis longtemps; Manuvie a des actifs réels inscrits à son propre bilan depuis plus de 95 ans aux fins de diversification, de rendements corrigés du risque et de protection en cas de repli des marchés.¹ De plus, à mesure que les investisseurs découvrent que les titres de créance ne génèrent pas un rendement suffisant pour répondre à leurs besoins en matière de revenu, d’autres sources de revenus prennent de l’importance.

Les actifs réels privés jouent un rôle plus important dans la production d’un revenu de placement solide et durable, et, heureusement, leurs avantages ne sont plus la chasse gardée de quelques privilégiés. Fort du riche patrimoine de Manuvie et avec Gestion de placements Manuvie en tant que gestionnaire de portefeuille, nous sommes en mesure de rendre accessible à nos clients aisés des actifs réels, lesquels étaient auparavant réservés aux familles les plus fortunées et aux investisseurs institutionnels.²

Les actifs réels privés comprennent une variété d’investissements : des aéroports, des appartements, des barrages, des fermes, des forêts et des entrepôts, mais ils ont tous deux caractéristiques communes. Premièrement, ils ne sont pas cotés en bourse. Par conséquent, contrairement aux marchés traditionnels, ils offrent la possibilité d’obtenir une prime pour illiquidité. Deuxièmement, leur valeur intrinsèque repose sur des valeurs concrètes, durables et essentielles. Ainsi, à l’inverse des actifs financiers cycliques, les actifs réels sont généralement moins vulnérables aux fluctuations imprévues de l’inflation, aux préférences des consommateurs et à la croissance mondiale. Lorsqu’ils sont choisis avec soin, certains actifs réels privés – comme l’immobilier, le bois d’œuvre, l’agriculture et les infrastructures – peuvent également générer d’importants revenus de placement.

Les investisseurs doivent délaisser les obligations pour obtenir les meilleurs rendements à l’heure actuelle
Taux de rendement (%) par catégorie d’actif, 31 mars 2021³

Le saviez-vous? Gestion privée Manuvie fait des dons au Programme national de verdissement d’Arbres Canada, organisme qui se consacre à planter et à entretenir des arbres partout au Canada. L’hiver dernier, Gestion privée Manuvie a collaboré à la plantation d’arbres en Ontario pour soutenir le reboisement malmené par de nombreuses années d’exploitation forestière et minière.

Bien qu’ils aient plusieurs caractéristiques en commun, les actifs réels sont fondamentalement variés et peuvent chacun offrir un ensemble unique d’avantages à un portefeuille. Examinons de plus près certaines des principales formes d’actifs réels offertes aux investisseurs fortunés :

L’immobilier est une catégorie d’actif diversifiée selon les régions, les secteurs commerciaux et les types de propriétés. Les cinq principaux types d’immeubles commerciaux sont les immeubles de bureaux, les commerces de détail, les bâtiments industriels, les immeubles multirésidentiels et les hôtels. La capacité d’adaptation n’a jamais été aussi importante pour les investisseurs immobiliers en quête de sources de revenus intéressantes et stables. Certains segments restent mieux positionnés que d’autres, les marchés des immeubles de bureaux étant incertains. D’autres, comme le logement multirésidentiel, où la demande reste stable, offrent de meilleures perspectives. Cela dit, nous nous attendons à ce que la pandémie mondiale amène les gens à changer leur perception et leur utilisation quant à pratiquement tous les types de propriétés, ainsi que leur façon d’y investir.

Le saviez-vous? Gestion de Placements Manuvie accueille des ruches dans cinq grandes villes canadiennes : Vancouver, Calgary, Toronto, Ottawa et Montréal. En accueillant des abeilles sur nos immeubles, nous leur donnons la chance de se développer tout en contribuant à la protection des sources de nourriture dans les collectivités que nous servons. Les abeilles jouent un rôle essentiel dans notre écosystème, et nous contribuons à leur bien-être.

Offrant une réserve limitée de terres arables, la planète doit nourrir et soutenir une population mondiale qui a déjà atteint 7,8 milliards d’habitants et qui devrait en compter 9,8 milliards d’ici 2050.⁴ Face au défi croissant de nourrir la population mondiale, les investisseurs s’intéressent de plus en plus aux terres agricoles consacrées aux cultures permanentes – comme les pommes, les pistaches et les raisins de cuve – et aux cultures en rangs – comme le maïs, les pommes de terre et le soya. Bien que le rendement des terres agricoles repose sur de nombreux facteurs indépendants, la demande relativement rigide de produits alimentaires protège le secteur contre les replis du cycle économique. En fait, les achats d’aliments ont bondi lorsque les gens ont rempli leur garde-manger dans le contexte des efforts de confinement pour maîtriser la COVID-19. Les secteurs de l’alimentation et de l’agriculture sont toujours défensifs, et moins exposés aux baisses des dépenses de consommation que la plupart des biens et services.

Le saviez-vous? Les clients de Gestion privée Manuvie peuvent eux-mêmes avoir un avant-goût des actifs réels. Les raisins fournis à la vinerie J. Lohr proviennent d’un vignoble appartenant à Manuvie. Nous avons aussi notre propre marque de miel provenant des ruches installées sur les toits des immeubles appartenant à Manuvie!

Les actifs réels diversifiés peuvent contribuer à la résilience du portefeuille

Par rapport aux marchés traditionnels, tout type d’actif réel privé peut améliorer le profil de rendement d’un portefeuille tout en réduisant sa volatilité. Toutefois, selon notre expérience, les actifs réels fonctionnent mieux lorsqu’ils sont combinés. L’accès à ces catégories sans le bon partenaire peut être difficile, même pour les caisses de retraite de plusieurs milliards de dollars. C’est là que Gestion privée Manuvie peut vous aider. Grâce à la longue expérience de Manuvie en tant que propriétaire et Gestion de Placements Manuvie en tant qu’investisseur dans le domaine des actifs réels, nous sommes en mesure d’offrir à nos clients fortunés l’accès à des occasions de placement qui n’étaient auparavant pas à leur portée.² À l’aube du prochain chapitre de la quête des rendements, nous pensons que les investisseurs peuvent améliorer la qualité et la durabilité du revenu de leur portefeuille en délaissant les obligations à faible rendement – et en privilégiant une répartition diversifiée des actifs réels privés.

1 La diversification n’est pas garante de profits et n’élimine pas le risque de perte. Manuvie a des actifs réels à son propre bilan depuis 1925. 2 Investissements soumis à restrictions et disponibilité. 3 Les chiffres représentent des rendements sur 12 mois au 31 mars 2020. Les fiducies de placement immobilier mondiales sont représentées par l’indice immobilier mondial FTSE EPRA/NAREIT, qui saisit les tendances générales des actions immobilières admissibles à l’échelle mondiale. Le secteur des infrastructures est représenté par l’indice MSCI Monde Infrastructure, qui illustre les occasions à l’échelle mondiale d’un ensemble de sociétés qui possèdent ou exploitent des actifs d’infrastructure. Les actions internationales sont représentées par l’indice MSCI Monde tous pays hors États-Unis, qui suit le rendement des sociétés à grande et à moyenne capitalisation cotées en bourse de 22 pays développés et de 23 pays émergents. L’immobilier commercial américain est représenté par l’indice NCREIF Property. Les terres agricoles sont représentées par l’indice NCREIF Farmland. Les actions américaines sont représentées par l’indice MSCI États-Unis, qui suit le rendement de sociétés à grande et à moyenne capitalisation cotées en bourse du marché américain. Les terrains forestiers exploitables sont représentés par l’indice NCREIF Timberland Property. Les obligations du Trésor américain (à 10 ans) sont représentées par l’indice de la Réserve fédérale américaine, le 10-Year Treasury Constant Maturity, qui suit le rendement d’une gamme de titres du Trésor américain, reflétant les échéances qui ont été rajustées pour correspondre à un titre à 10 ans. Les obligations d’États européens (7 à 10 ans) sont représentées par l’indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury 7-10 Year. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. 4 worldpopulationhistory.org/map/2020/mercator/1/0/25/, 2020.