L’arrivée de Biden à la Maison-Blanche est de bon augure pour l’agriculture aux États-Unis

Points à retenir

• Stimulées par la reprise de la demande mondiale et la diminution des stocks, les perspectives du secteur agricole s’améliorent aux États-Unis.
• L’administration Biden pourrait assurer le maintien d’une conjoncture favorable en atténuant les tensions commerciales, en optant pour des politiques monétaire et budgétaire expansionnistes et en assouplissant la politique d’immigration.
• À plus long terme, l’attention accrue portée au climat et à l’agriculture régénératrice pourrait se traduire par un alourdissement du fardeau réglementaire dans le secteur.

Alors que l’administration Biden reprend les rênes à Washington, le secteur agricole américain retrouve un bel élan. À la mi-janvier, les prix à terme des principaux produits de base agricoles qui représentaient 48 % des revenus agricoles aux États-Unis en 2019, soit du maïs, du blé et du soya¹, avaient atteint leurs plus hauts niveaux depuis 2014, et les prix au comptant obtenus par les agriculteurs avaient bondi. Le 23 janvier 2021, le Wall Street Journal a mentionné que les perspectives du secteur agricole s’étaient considérablement améliorées aux États-Unis sous l’influence combinée de la reprise de la demande mondiale et de la baisse des stocks².

Le réveil récent des prix des produits agricoles aux États-Unis s’explique notamment par la forte demande en provenance de la Chine, stimulée par le recul du dollar américain. L’administration Biden semble mettre en place un programme susceptible d’entretenir, en 2021, la conjoncture récemment favorable au secteur agricole américain à plusieurs égards, notamment en atténuant les tensions commerciales, en déployant des politiques budgétaire et monétaire expansionnistes qui pourraient exercer une pression à la baisse sur le dollar américain et en assouplissant la politique d’immigration, ce qui améliorerait la disponibilité de la main-d’œuvre agricole.

Redressement des prix des cultures en rangs aux États-Unis au quatrième trimestre de 2020

Prix mensuels du maïs, du soya et du blé obtenus à la ferme ($ US le boisseau)

Source : Département de l’agriculture des États-Unis, National Agricultural Statistics Service, données au 30 novembre 2020, consultées le 25 janvier 2021.

Évolution de la situation commerciale

Au cours des six derniers mois, les exportations américaines vers la Chine ont considérablement augmenté sous l’effet de la reprise économique rapide de l’empire du Milieu au deuxième semestre de 2020. Les efforts déployés par la Chine pour se conformer à l’accord commercial de phase 1 négocié par l’administration Trump au début de 2020 et le besoin accru de culture fourragère pour reconstituer les troupeaux de porcs décimés par la grippe porcine africaine ont en outre dopé les importations chinoises de produits agricoles américains.

L’administration Biden maintiendra probablement les principaux éléments de la politique commerciale actuelle à court terme et se montrera sans doute moins agressive sur le plan commercial que ne l’étaient les États-Unis dans le contexte des guerres commerciales sous la présidence de Trump. Un assouplissement général des tensions commerciales pourrait atténuer la volatilité des marchés et ouvrir la voie à des conditions permettant aux agriculteurs américains de tirer profit de la forte croissance prévue de l’économie chinoise en 2021. La Banque mondiale table actuellement sur un taux de croissance du PIB de 7,9 % en Chine en 2021³, ce qui stimulera la demande de produits agricoles et permettra à la Chine de reconstituer ses stocks de céréales épuisés cette année.

Hausse des exportations de produits agricoles des États-Unis vers la Chine
en 2020

Exportations de produits agricoles des États-Unis vers la Chine continentale, Hong Kong et Macao (G$ US)

Source : Département de l’agriculture des États-Unis, Global Agricultural Trade System, https://apps.fas.usda.gov/GATS/default.aspx, consulté le 25 janvier 2021.

Pression à la baisse sur le dollar américain

Le plan de relance de 1 900 milliards de dollars américains proposé par le gouvernement Biden a été approuvé et la Réserve fédérale américaine a réaffirmé son engagement à l’égard d’une politique monétaire extrêmement accommodante qui devrait maintenir les taux d’intérêt à de bas niveaux dans un avenir prévisible. Le projet de loi du gouvernement Biden visant à soutenir le pays dans le cadre de la crise de la COVID-19 s’inscrit dans la foulée du programme d’aide de 900 milliards de dollars américains de décembre 2020, qui prévoyait 26 milliards pour l’agriculture et la nutrition, dont 13 milliards à distribuer aux producteurs et aux transformateurs agricoles au début de 20214. Ces mesures de relance devraient permettre au PIB des États-Unis d’afficher un taux de croissance de plus de 6 % en 2021⁵. La combinaison de cette politique budgétaire expansionniste, de la détente monétaire et de l’intensification de l’activité économique pourrait accroître les tensions inflationnistes et maintenir le dollar américain sur une trajectoire descendante en 2021.

Le dollar américain est déjà redescendu de ses sommets de la fin des années 2010 et se rapproche des moyennes historiques. L’agriculture étant un secteur exportateur net aux États-Unis, la faiblesse du billet vert est généralement favorable aux producteurs américains. De plus, les prix de référence mondiaux de bon nombre de cultures étant établis en dollars américains sur les marchés à terme, notamment pour le maïs, le soya et le blé, le recul du dollar américain aura tendance à faire grimper les prix des produits de base, toutes choses étant égales par ailleurs.

Un début d’année 2021 marqué par un dollar américain en baisse et des prix des produits agricoles de base en hausse

Évolution mensuelle de l’indice du dollar américain et de l’indice S&P GSCI Agriculture

Source : Macrobond, données au 31 décembre 2020 consultées le 21 janvier 2021.

Amélioration des perspectives quant à la disponibilité de la main-d’œuvre

L’assouplissement de la politique d’immigration par rapport aux années Trump devrait améliorer la disponibilité de la main-d’œuvre. La pénurie de main-d’œuvre a posé problème ces dernières années. L’administration Trump a gelé la rémunération des ouvriers agricoles invités et serré les vannes de l’immigration légale, mais le nouveau gouvernement a déjà exprimé son intention de modifier certaines de ces politiques d’immigration, ce qui devrait accroître la disponibilité de la main-d’œuvre agricole⁶.

Ce que réserve l’avenir

La politique macroéconomique et commerciale plus générale de la nouvelle administration pourrait favoriser l’amélioration en cours de la situation du secteur agricole aux États-Unis. Aucun projet ciblé sur l’agriculture n’est prévu de la part du gouvernement Biden à court terme. En règle générale, en cas de changement du parti au pouvoir, cela n’a pas d’incidence majeure sur les programmes agricoles fédéraux. Les dépenses fédérales affectées à l’agriculture dépendent principalement de la loi agricole, qui est renouvelée tous les cinq ans et dont la dernière réadoption date de décembre 2018. Il se pourrait, par contre, que le prochain plan d’aide aux personnes touchées par la crise de la COVID-19 prévoie un élargissement du programme SNAP (de coupons alimentaires). 

Tom Vilsack, nommé par Joe Biden au poste de secrétaire d’État à l’Agriculture, est un visage connu, puisqu’il a déjà occupé ce poste pendant la présidence d’Obama, ce qui devrait inspirer un sentiment de stabilité. Lors de sa première entrevue depuis sa nomination, M. Vilsack a donné des indications de l’orientation de l’administration Biden, qui entend notamment mettre l’accent sur le climat et l’agriculture régénératrice, ainsi que sur la relance au sortir de la crise de la COVID-19⁷. Au-delà de 2021, l’administration Biden pourrait exercer un certain frein en resserrant la réglementation, ce qui pourrait faire pression sur les coûts en raison de l’augmentation du coût de main-d’œuvre et des intrants, et de l’obligation de respecter des normes environnementales plus strictes.

1 Farm income and wealth statistics, Département de l’agriculture des États-Unis, Economic Research Service, au 25 janvier 2021. 2 « Surging food prices fuel surprise farm recovery », The Wall Street Journal, au 22 janvier 2021. 3 Communiqué de presse de la Banque mondiale : « China’s economic recovery has picked up but risks remain », au 23 décembre 2020. 4 « Overview of agriculture and nutrition provisions in December 2020 Covid relief package », Agriculture Committee, Chambre des représentants des États-Unis, janvier 2021. 5 « Goldman Sachs nudges U.S. growth forecast higher on Biden stimulus plan », Reuters, au 16 janvier 2021. 6 « Biden DOL withdraws Trump actions for H-1b visas, farm workers », Bloomberg, au 21 janvier 2021. 7 « Vilsack see bid shift in ag induced by climate », The Storm Lake Times, au 22 janvier 2021.