Perspectives macroéconomiques mondiales—Comment composer avec un ralentissement de la reprise
Une période mouvementée s’annonce à l’horizon
Cette fois, c’est différent – une expression un peu surutilisée, mais qui s’adapte étrangement à la conjoncture macroéconomique : nous sommes au milieu d’une récession alimentée par les services; nous connaissons une légère inflation, malgré une forte contraction économique et les dettes gouvernementales mondiales augmentent à un rythme qui serait considéré comme intenable il y a à peine un an.
De telles périodes peuvent rendre de nombreuses théories économiques et de nombreux modèles de placement éprouvés moins utiles, car ils reposent sur des hypothèses qui ne ressemblent guère au contexte actuel. Ce sera particulièrement important durant les deux à trois prochains mois, lorsque nous entrerons dans la deuxième phase de notre cadre de reprise en trois phases : l’impasse.
Au cours de cette période, nous nous attendons à ce que la reprise mondiale ralentisse considérablement, créant un contexte plus problématique pour les actifs risqués à mesure qu’une nouvelle série de défis émergent. Bien qu’il soit peu probable que les prochains mois soient dépourvus d’occasions favorables, nous pensons qu’ils seront largement définis par des difficultés et des obstacles : le besoin continu des mesures de distanciation physique limitera la capacité d’exploitation des entreprises, ce qui se traduira probablement par d’autres pertes d’emplois et nuira à la demande globale. Entre-temps, les tensions géopolitiques continuent de s’intensifier à l’échelle mondiale et il est possible qu’elles n’aient pas été pleinement prises en compte par les marchés.
Thèmes susceptibles de définir les mois à venir
Dans ce numéro de Perspectives macroéconomiques mondiales, nous donnons un aperçu des principaux thèmes macroéconomiques susceptibles de façonner les marchés des capitaux pendant la phase d’impasse de la reprise et de la façon dont ils se comportent dans les principales économies du monde.
Renseignements importants
Une crise généralisée dans le secteur de la santé, comme une pandémie mondiale, pourrait entraîner une forte volatilité des marchés, la suspension et la fermeture des opérations de change, et affecter le rendement du portefeuille. Le nouveau coronavirus (COVID-19) perturbe ainsi considérablement les activités commerciales à l’échelle mondiale. Les répercussions d’une crise sanitaire, ainsi que d’autres épidémies et pandémies susceptibles de survenir à l’avenir, pourraient avoir des conséquences sur l’économie mondiale qui ne sont pas nécessairement prévisibles à l’heure actuelle. Une crise sanitaire peut exacerber d’autres risques politiques, sociaux et économiques préexistants. Cela pourrait nuire au rendement du portefeuille, ce qui entraînerait des pertes sur votre placement.
Les placements comportent des risques, y compris le risque de perte du capital. Les marchés des capitaux sont volatils et peuvent considérablement fluctuer sous l’influence d’événements liés aux sociétés, aux secteurs, à la politique, à la réglementation, au marché ou à l’économie. Ces risques sont amplifiés dans le cas des placements effectués dans les marchés émergents. Le risque de change s’entend du risque que la fluctuation des taux de change ait un effet négatif sur la valeur des placements détenus dans un portefeuille.
Les renseignements fournis ne tiennent pas comptede la convenance des placements, des objectifs de placement, de la situation financière ni des besoins particuliers d’une personne donnée. Nous vous invitons à évaluer la convenance de tout type de placement à la lumière de votre situation personnelle et à consulter un spécialiste, au besoin.
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Gestion de placements Manuvie
Gestion de placements Manuvie est le secteur mondial de gestion de patrimoine et d’actifs de la Société Financière Manuvie. Nous comptons plus de 150 ans d’expérience en gestion financière au service des clients institutionnels et des particuliers ainsi que dans le domaine des régimes de retraite, à l’échelle mondiale. Notre approche spécialisée de la gestion de fonds comprend les stratégies très différenciées de nos équipes expertes en titres à revenu fixe, actions spécialisées, solutions multiactifs et marchés privés, ainsi que l’accès à des gestionnaires d’actifs spécialisés et non affiliés du monde entier grâce à notre modèle multigestionnaire.
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