Affronter ensemble la conjoncture changeante

Au troisième trimestre, le marché boursier canadien a progressé de plus de 10 % et surclassé les marchés des autres pays développés. La croissance économique est restée atone, les données préliminaires annonçant pour le troisième trimestre un PIB vraisemblablement en deçà des prévisions. En fait, cette évolution a été favorable au marché, dans la mesure où elle a augmenté les chances que la Banque du Canada réduise ses taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage lors de sa réunion d’octobre. Le secteur des produits financiers, qui représente près du tiers de la capitalisation boursière totale du marché canadien, s’est particulièrement bien comporté grâce aux prévisions d’accentuation de la courbe des taux. Les valeurs minières, profitant de l’annonce par la Chine de mesures de relance économique conséquentes, ont également contribué à la hausse. Ensemble, ces facteurs ont permis à l’indice composé S&P/TSX de dépasser 24 000 points pour la première fois et de clôturer en ayant quasiment atteint un niveau record.

Le marché boursier américain a traversé des épisodes de volatilité pour terminer le troisième trimestre à un niveau record. La modération de l’inflation et l’affaiblissement des données sur l’emploi, qui ont alimenté les attentes quant à une réduction du taux d’intérêt cible par la Réserve fédérale américaine, ont soutenu les actions en juillet et en août. En septembre, la Fed a abaissé d’un demi-point de pourcentage son taux directeur, sa première baisse en quatre ans, ce qui a renforcé la probabilité d’un atterrissage en douceur de l’économie. Les investisseurs ont mis de côté les préoccupations liées au ralentissement des investissements dans l’intelligence artificielle, à l’instabilité géopolitique croissante, aux données décevantes sur la confiance des consommateurs et à l’incertitude politique à l’approche de l’élection présidentielle américaine de novembre. Dans ce contexte, le marché des actions a commencé à prendre de l’ampleur, enregistrant des gains notables dans les secteurs des services collectifs et de l’immobilier. En revanche, les valeurs liées aux technologies de l’information et aux services de communication ont affiché de maigres rendements et les actions du secteur de l’énergie ont reculé.

Les marchés boursiers mondiaux ont inscrit des gains impressionnants au troisième trimestre. L’annonce faite par la Chine, à la fin du trimestre, qu’elle mettrait en place d’importantes mesures de relance budgétaire et monétaire afin de soutenir son économie et ses marchés a propulsé le cours des actions. Ces facteurs réunis ont permis aux principaux indices mondiaux de terminer le mois de septembre à des niveaux records ou presque.

Les marchés obligataires mondiaux, portés par l’activité des banques centrales, ont enregistré des rendements élevés au troisième trimestre. Avec le ralentissement de l’inflation à travers le monde, de nombreuses grandes banques centrales, comme la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre, la Banque du Canada et la Banque populaire de Chine, ont procédé à une baisse de leurs taux d’intérêt au cours du trimestre. La Banque du Japon, qui a relevé ses taux d’intérêt en juillet dans l’optique de retour à la normale après des années de taux nuls, fait figure d’exception. Le passage à une politique monétaire plus conciliante a entraîné une baisse généralisée des rendements obligataires au cours du troisième trimestre. Sur le plan régional, les marchés obligataires nord-américains ont enregistré les meilleurs rendements, tandis que ceux de la région Asie-Pacifique ont tiré de l’arrière. Sur le plan sectoriel, les obligations d’État ont généralement surclassé les obligations de sociétés

Indice du marché ($ CA) 3 mois (%) 1 an
(%)
3 ans (%) 5 ans (%) Cumul annuel (%)
Indice de rendement total S&P/TSX 10,54 % 26,74 % 9,52 % 10,95 % 17,24 %
Indice composé de rendement total S&P 500 4,54 % 36,25 % 14,34 % 16,45 % 25,07 %
Indice MSCI EAEO 5,97 % 25.28% 8,32 % 9,16 % 16,29 %
Indice libre MSCI Marchés émergents 7,49 % 26,44 % 3,00 % 6,58 % 20,11 %
Indice obligataire universel de rendement total FTSE TMX Canada 4,66 % 12,89 % -0,10 % 0,63 % 4,27 %

Source : Gestion de placements Manuvie, au 30 septembre 2024. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les rendements passés ne sont pas garants des résultats futurs

Le document contient de l’information sur l’approche en matière de placement qui y est décrite et ne présente pas un portrait complet des objectifs, des risques, des politiques et des lignes directrices en matière de placement, ni de la gestion du portefeuille ou de la recherche qui sous-tend cette stratégie. Les commentaires contenus au présent document sont fournis à titre indicatif seulement et ne visent aucunement à recommander un titre ou un secteur. Les opinions exprimées sont celles de Gestion privée Manuvie à la date de rédaction du document et sont susceptibles de changer sans préavis. Les renseignements fournis au présent document, y compris les énoncés concernant les tendances des marchés des capitaux, sont fondés sur la conjoncture, laquelle évolue au fil du temps. Ces renseignements peuvent changer à la suite d’événements ultérieurs touchant les marchés ou pour d’autres motifs. Le présent document ne constitue ni une offre ni une invitation faite à quiconque par Gestion privée Manuvie ou en son nom quant à l’achat ou à la vente d’un titre. Les rendements passés ne sont pas indicatifs des résultats futurs. Bien que les renseignements et analyses présentés dans le présent document aient été compilés ou formulés à l’aide de sources jugées fiables, Gestion de placements Manuvie ne fait aucune déclaration quant à leur précision, à leur exactitude, à leur utilité ou à leur exhaustivité, et n’accepte aucune responsabilité pour toute perte découlant de l’utilisation du présent document ou des renseignements et analyses qu’il contient. Ni Gestion privée Manuvie, ni ses sociétés affiliées, ni leurs administrateurs, dirigeants et employés n’assument de responsabilité pour quelque perte ou dommage direct ou indirect, ou quelque autre conséquence que pourrait subir quiconque agit sur la foi des renseignements du présent document. Veuillez noter que ce document ne peut être reproduit, en partie ou en totalité.

Gestion privée Manuvie est une division de Gestion de placements Manuvie limitée et de Distribution Gestion de placements Manuvie inc. Les services de placement sont offerts par Gestion de placements Manuvie limitée et/ou par Distribution Gestion de placements Manuvie inc. Les produits et les services bancaires sont offerts par la Banque Manuvie du Canada. Les services de gestion de patrimoine et de planification successorale sont offerts par Gestion de placements Manuvie limitée.

Manuvie, le M stylisé, Gestion privée Manuvie et Gestion privée Manuvie et son logo sont des marques de commerce de La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers et sont utilisées par elle, ainsi que par ses sociétés affiliées sous licence.

RO 3734620

Gestion privée Manuvie

Gestion privée Manuvie

Gestion privée Manuvie

Lire la bio